A Marvell Technology assinou um acordo definitivo para adquirir a Lumentum por um valor de empresa de US$ 115 bilhões, juntando dois dos maiores fornecedores de tecnologia óptica para data centers. O negócio, anunciado em 2 de novembro, será pago integralmente em ações: cada ação da Lumentum será trocada por 4,5 ações da Marvell, o que representa um prêmio de 23,9% sobre a cotação anterior aos rumores da operação.
Pelo acordo, os atuais acionistas da Marvell ficarão com cerca de 67% da empresa combinada, e os da Lumentum, com aproximadamente 33%. Segundo a Bloomberg, trata-se da segunda maior transação da história do setor de tecnologia. Os conselhos das duas companhias aprovaram a operação por unanimidade, que ainda depende de aval regulatório e dos acionistas.
A lógica do negócio está na conectividade óptica, cada vez mais essencial para a IA. Em data centers com milhares de aceleradores, os cabos de cobre deixam de ser práticos a partir de um ou dois metros, e a indústria migrou para a transmissão de dados por luz. A Marvell já fornece chips como DSPs ópticos, SerDes e fotônica de silício, enquanto a Lumentum fabrica lasers, moduladores, transceptores e switches ópticos, com fábricas próprias de fosfeto de índio, material-chave para lasers.
A Lumentum vive um momento de forte crescimento: a receita do primeiro trimestre fiscal de 2027 chegou a US$ 1,26 bilhão, alta de 136,5% em um ano. As empresas estimam que o negócio combinado tenha receita anualizada de cerca de US$ 17,7 bilhões e projetam mais de US$ 1 bilhão por ano em sinergias de custo.
O mercado, porém, reagiu mal. No dia do anúncio, as ações da Marvell caíram 12,7% e as da Lumentum, 18,6%. Se o acordo for barrado apenas por questões regulatórias, a Marvell terá de pagar uma multa de US$ 3,2 bilhões à Lumentum.
Fonte: Tom's Hardware